Sein Aktiendepot zu beleihen und ohne Eigenkapital zusätzliche Aktien zu kaufen, ist scheinbar keine schlechte Idee. So lassen sich die Renditen des Aktiengeschäftes beträchtlich nach oben „hebeln“.

Wertpapierkredit - spekulieren mit geliehenem Geld
Institutionelle Investoren und hochspekulative Anleger, denen der Verlust eines Teils ihres Eigenkapitals nichts ausmacht, nutzen günstige Kaufgelegenheiten oder spekulieren mit geliehenem Geld an der Börse. Privatanleger sollten dennoch die Finger vom Aktienkauf auf Pump lassen, denn dieser hat seine Tücken.

Depot dient als Sicherheit
Der Kunde nimmt bei seiner Depotbank einen Wertpapierkredit auf. Für diesen Kredit müssen regelmäßig Zinsen, meist zwischen 5 und 8 Prozent, bezahlt werden und er ist flexibel zurückzuzahlen. Als Sicherheit für den Kredit dienen die vorhandenen Aktien, jedoch nicht in voller Höhe. Da die Aktienkurse stark schwanken können, wird ein Bewertungsabschlag auf den Aktienkurs eingerechnet. Bei Standardwerten beträgt der Beleihungswert ca. 50 – 60 Prozent, für spekulativere Nebenwerte werden als Sicherheit meist 30 – 40 Prozent des Kurswertes akzeptiert. Das kann von Bank zu Bank unterschiedlich sein.

Wertpapierkredit: wenn es schlecht läuft droht der Ruin
Solange die Aktienmärkte und die erworbenen Aktien nur steigen, entstehen keine Probleme. In der Praxis ist das jedoch selten der Fall. Ist der Kredit nicht mehr ausreichend besichert, verlangt die Bank hohe Überziehungszinsen und entweder die Aufstockung der Sicherheiten, also die Hinterlegung anderer Papiere, oder die teilweise bzw. vollständige Rückzahlung des Darlehens. Kann der Kreditnehmer dem nicht Folge leisten, ist er gezwungen, Aktien zu einem ungünstigen Zeitpunkt mit einem niedrigeren Kurs zu veräußern oder anderes Kapital einzusetzen. Im Extremfall kann die Rückforderung eines Wertpapierkredites zum persönlichen Ruin führen.

Aktien auf Kredit - empfehlenswert nur für Profis
Sinnvoll ist ein Aktienkauf auf Kredit, wenn die Rendite der damit erworbenen Papiere die Kosten und Zinsen des Kredites übersteigt. Da es aber keine Garantien für erfolgreiche Aktieninvestments gibt, überwiegen die Risiken für den Anleger bei weitem. Der Aktienkredit potenziert Verluste, bezogen auf das eingesetzte Eigenkapital, genauso wie Gewinne. Wer Aktien auf Kredit kaufen will, sollte deshalb ein Spezialist mit jahrelanger Kapitalmarkterfahrung sein.